环保高压下，玉米淀粉是否能借机上行
发布时间：2017-8-16 来源：
当下，中央环保督查组第四批中央环境保护督察工作马不停蹄全面启动，一时间，环保督查成为时下市场热议的话题。本次环保风潮力度之大，可谓空前。吉林，山东做为玉米加工企业集中度最高的省份，也在此次督查省份名单之中。于此机会，本周一以山东玉米深加工企业为首，华北地区玉米淀粉出厂报价顺势出现一波集中性上涨。但是，笔者从现阶段目前基本面市场分析来看，后期玉米淀粉价格走势仍存在多方面压力。
原粮方面，从七月中下旬开始，南方市场新季玉米明显持续增加，随后华北本地余粮出库陆续开始增加以及临储玉米成交量与价格齐跌共同打压，全国玉米市场价格趋弱呈现，市场看跌心态明显。虽然近日华北产区价格小幅上扬，但玉米后期供应压力不得不考虑。进入八月中旬左右，山东、河南等地新季春玉米将陆续上市，新陈玉米交替，玉米供应必然十分宽松。从当前华北深加工及下游终端饲料企业处库存相对充裕，且预计后期需求将放缓，对后期玉米现货价格形成一定压制，原料成本价格压力将直接压制玉米淀粉价格。
企业开机方面，华北地区虽今年长时间处于不盈利状态，但由于华北地区发往销区与东北地区淀粉价格相比存在相对优势，企业淀粉库存压力并不大，近期山东地区开机率稳定维持在70%以内。此外，东北地区由于各大型淀粉企业前期产线长时间处于高负荷生产，进入八月份出于行情偏弱及库存压力考虑，各家陆续出台夏季检修计划。
根据我的农产品网对全国44家主要玉米淀粉厂家的最新调查数据显示，2017年第32周（8月7日至8月13日）全国实际玉米加工总量为46.8万吨，实际开机率为72.26%；预估2017年33周（8月14日至8月20日）淀粉企业开机率将出现明显下降，全国玉米加工量预计为41.22万吨，开机率为71.25%，较前一周下调8.67%。从区域来看，开机率下滑主要来自山东，东北及内蒙地区，其中东北及山东表现尤为明显。受环保督查影响，山东地区个别企业选择停机。而东北地区进入中旬，企业按计划开始进入检修状态，带动全国淀粉加工企业开机率整体下滑明显。预计东北地区中下旬淀粉企业检修计划仍将陆续进行，短期开机率将维持低位。
因此，受开机率下降的影响，八月中旬东北地区开机率或将是今年低点，不过，由于东北地区淀粉生产整体处于盈利状态，企业检修时间相对较短，大部分在2-10天区间内，短期对国内玉米淀粉价格支撑力度比较有限。
需求方面，据了解，8月份企业整体玉米淀粉及葡萄糖类出口数量较前期有所减少，且国内市场签单情况整体偏淡，多数企业仍主要以执行前期订单为主。近期国内下游需求较淡，下游观望氛围为主，为国庆、中秋“双节”前备货表现颇为稳定。另外，近期中央环保督查组已覆盖全国各大省份，下游造纸厂与化工企业开工也有所受限，短期内需求端或使淀粉价格承压。
结合后期用粮成本及国内下游需求端疲软预期等偏空因素考虑，预计短期内国内玉米淀粉现货市场短期走势有所承压。且短期内需求方面难有较大改变，后期玉米淀粉价格走势将更多侧重于参考原料玉米行情走势变化及近期环保督察下企业开机变化情况。